Mọi người đã biết cách xem đồ thị kỹ thuật của cổ phiếu cùng lúc với chart PE, PB lịch sử của cổ phiếu trên leox.vn chưa ? Bằng cách xem 2 đồ thị này cùng lúc ta sẽ dễ dàng nhìn thấy phản ứng của giá trong tương quan với định giá. 

 

Một số bạn từng thắc mắc, tại sao HPG định giá rẻ như  vậy mà cổ phiếu lại cắm đầu? 

 

Nếu bạn nhìn lại lịch sử tương quan giữa giá và định giá của HPG trong lịch sử sẽ thấy, cứ khi PE bắt đầu trở nên rẻ hơn (vì lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn giá nên thường sẽ được nghĩ là ngon hơn), thì HPG bắt đầu một chu kỳ đi xuống. 

 

Ví dụ dưới đây là HPG khi bạn zoom in vào giai đoạn 2009-2011, PE cứ tăng (đắt hơn theo định giá PE), giá tăng mạnh. Đến khi lợi nhuận tăng mạnh khiến PE giảm (rẻ hơn) thì giá cũng giảm ….

Điều này lặp đi lặp lại nhiều lần trong lịch sử. Dưới đây là một ví dụ khác giai đoạn 2017-2019 rồi 2020-2022

 

Điều này không có nghĩa là HPG là cổ phiếu không tốt. Chỉ là nó chịu sự chi phối mạnh mẽ của chu kỳ kinh tế. 

 

Đặc biệt là ở Việt Nam, yếu tố chu kỳ rất mạnh khi hầu hết liên thông tới thị trường bất động sản (từ nhà thầu xây dựng, nguyên vật liệu xây dựng, tới Ngân hàng …). 

 

Đó là một trong những nguyên nhân mà LeoX từng viết ở đúc kết của mình khi chuyển từ con đường số 4 sang con đường số 5, từ việc mua nắm giữ cổ phiếu tốt sang việc rotate theo chu kỳ, trong chuỗi bài viết Nhật ký tự do tài chính của LeoX. 

 

Những điều trên đã lặp lại trong lịch sử, lặp đi lặp lại nhiều lần, chỉ có điều nhà đầu tư cá nhân hoặc không biết đến, hoặc không có công cụ hỗ trợ để nhìn ra nên mới ố á ngạc nhiên khi tin tốt về doanh nghiệp liên tục ra, định giá thì rẻ hơn trước, mà giá cổ phiếu thì cứ giảm. 

 

Nếu chart trên biểu diễn mối quan hệ giữa giá cổ phiếu và định giá cổ phiếu trong lịch sử, thì việc chart số liệu tài chính của HPG cũng giúp ta dễ dàng phát hiện tính chu kỳ của doanh nghiệp này. 

 

Ví dụ trong chart dưới đây tăng trưởng LN bắt đầu chu kỳ đi xuống từ Q3/2021 khi giá CP vẫn đang ở quanh vùng đỉnh. 

 

Biên lợi nhuận cũng bắt đầu vào chu kỳ giảm từ Q3.2021

Tất cả các hình ảnh trên bạn đã có thể tự tạo trên leox.vn nhé. Sau đây LeoX hướng dẫn các bạn cách tạo charts PE và chart giá của bất cứ cổ phiếu nào trên leox.vn trong trường hợp bạn nào chưa mò được ra. 

 

Bước 1: Gõ mã cổ phiếu bạn muốn tìm kiếm vào ô tìm kiếm trên leox.vn 

Bước 2: Chuyển sang tab: Phân tích kỹ thuật

 

Bước 3: Click vào Các chỉ báo / Indicators và gõ leox.vn. Bạn sẽ thấy 1 danh sách các chỉ báo do leox.vn xây dựng , chọn chỉ báo bạn muốn sử dụng (lấy ví dụ chart PE như trên). 

Đồ thị giá và Đường PE lịch sử sẽ xuất hiện trên 1 đồ thị. Tuy nhiên do scale khác nhau nên khá khó nhìn

 

Bước 4: Click chuột phải vào đường PE lịch sử chọn : Chuyển tới cửa sổ mới bên dưới để tách riêng 2 đường. 

Bước 5: Zoom in/out bằng cách giữ ctrl và kéo trỏ chuột để di chuyển về các giai đoạn trong quá khứ và tìm hiểu mối liên hệ của giá và chỉ báo giúp bạn hiểu về tính chu kỳ của doanh nghiệp với chỉ báo đó

Bước 6: Chọn đồ thị theo tuần/ tháng tùy vào horizon bạn muốn xem (bên trên LeoX đã chọn đồ thị theo tuần

Bước 7: Hệ thanh menu bên trái là các công cụ kỹ thuật giúp bạn đo lường và vẽ thêm. Ví dụ bạn sẽ muốn đo mức tăng của cổ phiếu trong 1 đoạn nào đó bằng công cụ hình chiếc thước như ảnh dưới. Rất nhiều khi ta thấy giá cổ phiếu chỉ tăng nhẹ khi nhìn theo mắt nhưng đo ra mới thấy có khi là mấy chục thậm chí mấy trăm % đó. Giá trong quá khứ là giá đã điều chỉnh, do đó tăng từ 2 lên 3 chẳng hạn là tăng 50% rồi.

Trên đây là một trong những cách đơn giản mà LeoX sử dụng công cụ cho việc đầu tư. Những bước trên giúp hiểu bản chất mô hình kinh doanh của doanh nghiệp dựa vào những gì đã thể hiện lặp đi lặp lại trong lịch sử. Bạn có thể khám phá ra các cách dùng khác, cũng như những câu chuyện khác của doanh nghiệp thể hiện trên dữ liệu. 

 

Khi dựa vào dữ liệu thay vì quyết định cảm tính, tâm lý bạn sẽ ít bị ảnh hưởng hơn bởi sự lên xuống thất thường của thị trường,  bởi những lời đồn, bởi những phán đoán của các chuyên gia người nói thế này, người nói thế khác.