Ngày này 6 tháng trước ngồi bốc thuốc :
tien-doan-cho-n-m-2022-1640058790881
Thấm thoắt đã nửa năm, hôm nay giở lại xem mình lang băm ở những đâu:
1. Virus sẽ suy yếu thành chủng cúm thông thường nhờ vào việc thế giới dần đạt được miễn dịch cộng đồng và các loại thuốc kháng virus ra đời.
[Review]: Đến giờ có vẻ đang đúng. Hi vọng là các vấn đề về bệnh tật từ nay sẽ nằm trong khả năng kiểm soát của con người.
2. Lạm phát sẽ thay virus trở thành vấn đề chính thế giới phải đối mặt trong năm. FED sẽ thay đổi chính sách đóng mở liên tục để đối phó với lạm phát.
[Review]: Lạm phát đang trở thành vấn đề toàn cầu. Năm ngoái, rất nhiều chuyên gia bác bỏ vấn đề lạm phát nhưng giờ đây có lẽ đều công nhận đây sẽ là vấn đề lớn nhất trong những tháng còn lại của năm nay. FED đã thắt chặt, hãy cùng chờ xem thời gian tới liệu có nới ra hay không.
3. Rất nhiều volatility trên các thị trường.
[Review]: Cái này ace trên thị trường nào chắc đều ít nhiều chứng kiến (chắc trừ thị trường BĐS chưa có biến lớn)
4. Vàng sẽ cho lợi nhuận không thấp hơn index cổ phiếu trong năm 2022.
[Review]: Nửa đầu năm đang đúng, nửa cuối năm cùng chờ xem sao
5. Thị trường bất động sản đạt đỉnh. Ngành du lịch và dịch vụ sẽ hồi phục một cách chậm chạp.
[Review]: Nửa đầu năm vẫn chưa thấy đỉnh. Cung BĐS là bị siết lại do vấn đề pháp lý và nguồn vốn khiến giá BĐS có thể còn bị đẩy lên cao trong thời gian tới. Về phía cầu, đây là dấu hỏi lớn. Thu nhập từ cho thuê vẫn chưa hồi phục đáng kể trong khi giá BĐS tăng và lãi suất tăng khiến cho việc sở hữu BĐS để kinh doanh không mấy hấp dẫn. BĐS đang được xem như kênh phòng tránh lạm phát nhưng lạm phát suy cho cùng cũng chỉ mất 7-8% nhưng hedge lạm phát nhầm (chả hạn mua BTC vùng giá cao) thì chi phí lớn hơn nhiều. 6 tháng cuối năm và cả năm tới sẽ có rất nhiều điểm không chắc chắn với BĐS.
6. Bitcoin sẽ dần được thừa nhận trong một bối cảnh pháp lý gây ra rất nhiều tranh cãi và có sự khác biệt lớn giữa các quốc gia. Tầm quan trọng của bitcoin sẽ ngày càng lớn.
[Review]: Đến nay chưa có gì ngoài chuyện nhiều NĐT chợt nhận ra BTC không phải (hoặc ít nhất là chưa phải) công cụ store values. BTC biến động giống cổ phiếu công nghệ và chưa cho thấy tính chất nào để thay thế vàng. Bỗng chợt tranh cãi truyền thống lại quay trở lại : BTC dùng để làm gì ? Câu trả lời có thể sẽ chưa sớm rõ ràng ngay nhưng cơ hội tốt nhất thường xuất hiện vào lúc mọi thứ chả có gì là chắc ăn.
7. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp và crypto bắt đầu thanh lọc, nhiều sản phẩm vô giá trị bắt đầu lộ diện (nói như Warren Buffett là thủy triều rút dần lộ mấy anh chuổng cời). Quá trình thanh lọc không cản trở sự tăng trưởng dài hạn của hai thị trường này.
[Review]: Quá trình thanh lọc đã diễn ra trên cả 2 thị trường và xem ra vẫn chưa phải hồi kết.
8. Một năm tốt cho dầu.
[Review]: Đúng, có điều mua cổ phiếu dầu khí ở Việt Nam để ăn theo dầu thì không đơn giản do giá cổ phiếu không luôn correlated rõ ràng với giá dầu.
9. Nhiều chính sách an sinh xã hội sẽ được đưa ra, có thể bao gồm cả thuế cho những người sở hữu nhiều tài sản.
[Review]: Chưa rõ ràng trong nửa đầu năm, áp lực để an sinh xã hội cho những người lao động trong bối cảnh lạm phát tăng là lớn và điều này có thể tiếp tục tăng gánh nặng chi phí lên các DN.
10. Last bull run cho tất cả các risky assets có thể diễn ra vào Q1.2022 trước khi thị trường trở nên phân hóa mạnh mẽ.
[Review]: Không có một đơt bull run đủ mạnh dù Việt Nam có độ trễ về kích thích kinh tế. Thị trường đang chứng kiến sự sụt giảm chung nhưng sự phân hóa có thể sẽ diễn ra trong thời gian tới.
Bốc thuốc cho một năm tới:
- Lạm phát sẽ hạ nhiệt nhưng không dứt hẳn mà quay trở lại nhiều đợt. FED sẽ buộc phải đóng mở chính sách liên tục.
- Thế giới tiếp tục chia rẽ sâu sắc, các mối quan hệ địa chính trị phức tạp không thể sớm giải quyết. Đây sẽ là nguyên nhân dẫn đến việc khó dứt điểm lạm phát.
- NĐT nhận ra tiền mặt không thể là chỗ trú ẩn lâu dài khỏi lạm phát. Tuy nhiên, do các thị trường biến động giá khó lường nên việc luân chuyển tiền để có lợi nhuận là một việc không đơn giản.
- Lạm phát cao, người dân buộc phải thắt lưng buộc bụng khiến tổng cầu suy giảm. Nền kinh tế có thể rơi vào một thời kỳ không mấy dễ chịu có tên là stagflation (lạm phát đình đốn) : Nhu cầu mua sắm chỉ để duy trì nhu cầu thiết yếu cơ bản. Tổng cầu suy giảm cùng với hoạt động kinh doanh bị thu hẹp, dẫn đến thất nghiệp gia tăng và hàng loạt DN phải thu giảm quy mô.
- Supercycle cho commodities: Đây có lẽ là một quả bốc thuốc rất dễ thành lang băm nhưng cũng mạnh dạn bốc. Giá commo biến thiên liên tục, chi phí lãi suất tăng cao và rất khó tiếp cận nguồn vốn cùng với xu hướng chuyển sang năng lượng tái tạo sẽ có thể chứng kiến một quá trình chuyển giao không êm thấm. Tuy nhiên, biên độ biến động giá là rất lớn và không dễ dự báo. Sẽ cần kĩ năng tốt và chút may mắn để kiếm lời từ thị trường này.
- Vàng sẽ là tài sản có downside risk thấp nhất trong 1 năm tới.
- BĐS đạt đỉnh và thanh khoản giảm. Những dự án có sử dụng đòn bẩy tài chính lớn sẽ giảm giá.
- Bitcoin sẽ tìm thấy đáy và tích lũy chờ một sự trở lại mạnh mẽ. Các crypto khác thì hên xui.
- Sóng gió có thể vẫn còn với thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
- Thị trường cổ phiếu sẽ phân hóa mạnh mẽ, sẽ xuất hiện cơ hội mua những cổ phiếu tuyệt vời ở mức giá hấp dẫn.
Như thường lệ, các dự báo chỉ mang tính dự báo thời tiết, dự báo nắng nhưng vẫn có thể mưa. Thời gian tới hi vọng bạn Leox sẽ ra được nhiều công cụ để NĐT monitor market trong bối cảnh khó lường như hiện nay.
Các bạn có các nhận định riêng, xin mời đàm đạo.
Stay safe, stay savvy. Gluck !
