Chương 10: Đầu tư vào Thị trường chứng khoán
Như đã từng đề cập ở các chương trước, đầu tư vào quỹ chỉ số là một cách rất tuyệt để có được lợi nhuận ngang với mức trung bình của thị trường chứng khoán. Mặc dù mức lợi nhuận này không giúp bạn đạt được tự do tài chính sớm, nhưng điều thú vị ở cách đầu tư này là bạn không cần dành tâm sức vào khoản đầu tư này (cứ để cho thị trường quyết định), điều này tạo điều kiện theo đuổi việc kiếm thêm tiền hoặc thiết kế một lối sống hiệu quả hơn.
Khi một người đầu tư vào chứng khoán, họ đang mua một phần của công ty. Ví dụ, khi Jack mua một cổ phần của Apple, ông sở hữu một phần rất nhỏ của công ty. Apple là một trong những khoản đầu tư tốt nhất trong thế kỷ qua cho các cổ đông sáng lập. Các nhà đầu tư đã mua và nắm giữ cổ phiếu của Apple trong thập niên 70 và 80 giờ đương nhiên là những triệu phú.
Tuy nhiên, không phải mọi công ty đều là Apple. Có nhiều công ty niêm yết mà giá trị của nó không hề tăng lên, một số công ty thậm chí lại còn phá sản. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu của các công ty đó thường mất tất cả hoặc hầu hết khoản đầu tư của họ.
Đầu tư vào chỉ một công ty có tỷ lệ rủi ro cao khi thua lỗ khoản đầu tư này. Biện pháp để giảm tỷ lệ rủi ro này là mua cổ phiếu của nhiều công ty. Ví dụ, giả sử rằng một nhà đầu tư sở hữu các công ty sau:
- Apple
- Alphabet (công ty mẹ của Google)
- Microsoft
- Amazon
- Berkshire Hathaway
- Exxon Mobil
- Johnson & Johnson
- General Electric
- Wells Fargo
Chủ sở hữu của danh mục đầu tư này không có khả năng mất tất cả các khoản đầu tư của mình. Đây là các công ty lớn, ổn định nên không có khả năng phá sản trong một thời gian ngắn. Ngay cả khi 1 trong số các công ty này bị mất tiền, chín công ty còn lại có thể tăng trưởng hoặc giữ ổn định và bù đắp cho khoản tổn thất.
Đây là một loại hình đa dạng hóa thông minh, giúp bảo vệ các nhà đầu tư khỏi các sự kiện nằm ngoài tầm kiểm soát của họ, nhưng vẫn cho phép họ tận dụng lợi thế của thị trường nói chung. Hãy nhớ rằng, chứng khoán tạo ra lợi nhuận kép là 10% một năm, do đó kiểu đa dạng hóa này tiếp tục có hiệu quả trong dài hạn.
ĐỪNG CỐ GẮNG CHỌN CỔ PHIẾU RIÊNG LẺ
Một độc giả hiểu biết có thể chỉ ra rằng việc mua 10 công ty được đề cập ở trên làm giảm tác động của bất kỳ công ty nào đang phát triển nhanh trong danh mục đầu tư của họ. Họ có thể lập luận rằng nếu họ chỉ đưa tất cả tiền của mình vào công ty mà họ tin rằng có khả năng tăng trưởng nhanh nhất trong vài năm tới, họ sẽ trở nên giàu có nhanh hơn rất nhiều. Hầu như tất cả những người nghiên cứu đầu tư ban đầu đều kết luận như vậy. Rõ ràng, Apple là một sự lựa chọn tốt! Tại sao chúng ta không chọn một công ty tiếp theo như Apple?
Câu trả lời khá phức tạp. Phần dưới đây sẽ trình bày 2 lý do chính tại sao cố gắng đầu tư vào cổ phiếu riêng lẻ có thể là một sự lãng phí thời gian cho nhà đầu tư có ít hoặc có trung bình tiền khi mới bắt đầu.
Lý do số 1: Cuộc đua này không phải là của bạn
Một trong những lý do khiến nhà đầu tư cá nhân khó có thể kiếm lời từ chứng khoán chính là có rất nhiều nhà đầu tư khác cũng đang muốn thực hiện chính điều đó. Có một ngành công nghiệp liên quan đến việc quản lý tiền nhàn rỗi của người khác. Những người này cố gắng chọn các cổ phiếu chiến thắng, các công ty có khả năng tăng trưởng giá trị nhanh hơn thị trường. Họ thường được trả lương cao, có quyền ưu tiên truy cập thông tin và có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực của họ.
Hãy để tôi giới thiệu bạn với Matt. Matt là một nhân viên ngân hàng đầu tư, người thực hiện nghiên cứu vốn cổ phần trong thị trường năng lượng của các công ty dầu khí. Ông dành khoảng 80 giờ mỗi tuần để nghiên cứu về lĩnh vực của mình trong hơn một thập kỷ qua. Ông đọc các báo cáo hàng năm, tin tức thị trường và thông cáo báo chí từ Bloomberg và các nhà đầu tư ngay khi chúng xuất hiện.
Ông cũng tham dự các cuộc họp cổ đông thường niên, làm việc trực tiếp với các nhân viên điều hành tại các công ty Fortune 500 mà ông đầu tư và gặp gỡ các bên liên quan lớn khác từ khắp nơi trên cả nước. Matt là một trong những chuyên gia có nhiều thông tin nhất trong lĩnh vực của mình và do đó có vị trí tốt nhất để có thể dự báo thành công hay thất bại trong tương lai của các công ty này.
Sau hàng trăm giờ nghiên cứu cẩn thận, Matt dùng hiểu biết và kinh nghiệm của mình để mua, hàng chục triệu hoặc hàng trăm triệu đô la vốn trong các công ty mà ông nghiên cứu. Ông cũng biết khi nào nên từ bỏ một khoản đầu tư.
Matt thông minh hơn bạn và được giáo dục tốt hơn bạn. Ông ấy làm việc 80 giờ mỗi tuần và có quyền truy cập vào thông tin quan trọng ngay khi nó xuất hiện. Ông ấy nghiên cứu thị trường cả ngày và đến đêm cũng mơ về nó. Ông ấy là thầy dạy các nhà phân tích trẻ (cũng thông minh hơn, được giáo dục tốt hơn và làm việc nhiều giờ hơn bạn). Vì có giáo dục, có chuyên môn, có các nguồn tài nguyên cần thiết, kết quả là hàng ngàn nhà đầu tư giàu có giao tiền Matt để đầu tư.
Quỹ đầu tư do Matt quản lý có hơn 500 triệu đô la tài sản. Ông ta mua và bán cổ phiếu của các công ty trị giá hàng tỷ đô la và ông ta có thể thay đổi giá thị trường bằng các giao dịch riêng lẻ hoặc đưa ra các khuyến nghị cho các nhà đầu tư.
Matt đạt được tỷ suất lợi nhuận cao hơn thị trường khoảng 1 đến 2% mỗi năm với tư cách là một nhà phân tích. Ông ta tính phí cao cho hiệu suất phi thường này, và các nhà đầu tư của ông ta có kết quả tốt hơn một chút so với việc họ đầu tư vào một quỹ thụ động chuyên về cổ phiếu công nghệ. Họ may mắn đầu tư với Matt vì 85% đối thủ của ông ta đã không vượt qua được thị trường vào năm ngoái, sau khi trừ đi các khoản phí.
Những người như Matt điều phối phần lớn dòng tiền trên thị trường. Bạn không cạnh tranh với những người giống bạn, những nhà đầu tư không chuyên vẫn hàng này kiếm sống bằng một công việc khác. Bạn đang cạnh tranh với Matt. Matt rót vào hoặc rút ra hàng chục tới hàng trăm triệu đô la từ các công ty. Còn các nhà đầu tư trung bình chỉ rót vào hoặc rút ra vài trăm cho tới vài nghìn đô la trên thị trường.
Bạn sẽ phải làm việc cực nhọc cả ngày mới mong đạt được hiệu suất mà Matt tạo ra trong thời gian rảnh rỗi. Chúc các bạn may mắn.
Lý do số 2: Khi bạn nghĩ Alpha không thật sự tồn tại
Bạn nghĩ rằng Matt không tồn tại. Ông ấy là một yêu tinh trong truyện cổ tích để hù dọa bạn. Ngay cả khi ông ta tồn tại, bạn có thể đánh bại ông ta. Những cuốn sách và bài đăng trên blog khác, và ông chú Jimmy của bạn, nói với bạn rằng Matt thực sự quá hiểu biết, quá thông minh và quá vĩ đại. Nhưng bạn giỏi hơn ông ấy. Bạn có được những gì mà một người nhỏ bé có thể làm; bạn thấy những thứ trên mặt đất mà những kẻ ở Phố Wall có thể giành được. Bạn là một thần đồng.
Ngay cả khi bạn là một thần đồng chọn cổ phiếu, người vĩ đại nhất mọi thời đại, điều đó chỉ đáng để nỗ lực hết sức để đánh bại thị trường nếu bạn có hàng trăm ngàn, hoặc có thể hàng triệu đô để đầu tư. 99% độc giả của cuốn sách này đã giành được số tiền đó, ngay cả sau khi hoàn thành phần I và II. Nếu không có một số vốn có ý nghĩa, việc bạn khoe khoang về lợi nhuận trên thị trường cũng ngớ ngẩn như bán nước đóng chai ở công viên (đọc chương 9 để hiểu so sánh).
David quyết định thử sức mình trong việc chọn lại cổ phiếu vào đầu năm 2014 khi anh ấy đã tiết kiệm được 5000 đô la đầu tiên của mình. Anh đã dành hàng giờ để đọc các báo cáo hàng năm về cái gọi là micro-caps (các công ty có giá trị thị trường dưới 100 triệu đô la). Anh đọc các báo cáo hàng năm, liên lạc với các giám đốc điều hành quan trọng, gọi các cửa hàng đã bán hoặc sử dụng sản phẩm của họ và thực hiện tất cả các điều tra cần thiết.
Kết quả ra sao? Vào năm 2014, năm mà S&P tăng 11,4%, anh ta đã mất tiền. Có ba khả năng là tại sao anh ta thua: Anh ta hoặc là không may mắn, thực sự ngu ngốc, hoặc việc lựa chọn cổ phiếu chỉ là thực sự, thực sự, khó khăn. Có lẽ cả ba.
Hãy giả sử theo một cách khác, rằng anh ta là một thần đồng chọn cổ phiếu như Matt hoặc một nhà đầu tư huyền thoại có khả năng duy trì lợi nhuận lâu dài như Warren Buffet. Giả sử thay vì mất tiền, anh ta đã kiếm được 25% tiền lãi từ khoản đầu tư 5000 đô la của mình và mang về nhà 1250 đô la vào năm 2014. Chúng ta cũng giả sử rằng anh ta có thể tạo ra kết quả đáng kinh ngạc này, đánh bại các nhà đầu tư toàn thời gian như Matt và những người vĩ đại huyền thoại như Buffet chỉ trong 10h nghiên cứu mỗi tuần khi rảnh rỗi.
Trong kịch bản này, anh ta sẽ đạt được lợi nhuận 13,6%, đánh bại lợi nhuận của thị trường là 11,4%. Khoản lợi nhuận 13,6% bổ sung đó (một lần nữa, là một thành tựu đầu tư phi thường) là điều mà các nhà đầu tư gọi alpha. Alpha ở đây được định nghĩa là lợi nhuận bạn tạo ra vượt quá mức trung bình của thị trường. Với khoản đầu tư 5000 đô la, Alpha của David trong kịch bản này tương đương với chỉ $ 680. Hơn 500 giờ (10 giờ mỗi tuần trong vòng 50 tuần) nghiên cứu đã tạo ra kỳ tích đó. Giá trị của nó là khoảng $ 1,36 mỗi giờ.
Việc bán chai nước ở công viên bắt đầu tốt hơn một chút phải không? David có thể dễ dàng kiếm được tất cả số tiền đó chỉ trong 5 đến 10 lần bán, và có lẽ 15 đến 30 giờ làm việc! Theo kịch bản này, David nên chọn làm thêm việc một công việc dù ở mức lương tối thiểu, xây dựng một tài sản thụ động hoặc tập trung vào việc tiết kiệm nhiều tiền hơn. Chọn cổ phiếu là một sự lãng phí thời gian hoàn toàn từ quan điểm lợi nhuận, ngay cả khi anh ấy đã tạo ra kết quả phi thường này với khoản đầu tư ban đầu 50.000 đô la, lợi nhuận của anh ấy trong kịch bản này tương đương chỉ 13,60 đô la mỗi giờ!
Trên thực tế, những người giỏi nhất trong số những người giỏi nhất chỉ dám hy vọng lợi nhuận cao hơn thị trường từ 1 đến 2% trong thời gian dài. Để kiếm được mức lương trung bình 50.000 đô la mỗi năm, bạn cần phải có từ 2,5 triệu đến 5 triệu đô la trong ngân hàng để cho sự lựa chọn đầu tư cổ phiếu toàn thời gian. Và nếu bạn là nhà đầu tư trong thời gian rảnh rỗi? Vậy thì chúc bạn may mắn.
Vì nhiều lý do, đây là hoạt động mà mọi người chọn để đầu tư. Tại sao mọi người chọn cổ phiếu? Đó là vì họ lười biếng. Chọn cổ phiếu là một điều dễ dàng mà các nhà đầu tư sẽ có thể làm qua Internet chỉ với vài nghìn đô la. Các nhà đầu tư có thể đọc một vài cuốn sách và giả vờ rằng họ biết những gì họ đang làm và có thể cảm thấy như họ đang làm rất tốt khi thấy cổ phiếu của họ tăng giá, ngay cả khi các cổ phiếu khác đang giảm giá.
Mua cổ phiếu là việc bạn có thể dành rất nhiều thời gian, nói chuyện có vẻ thông minh với người khác và làm trong một khoảnh khắc rảnh rỗi tại nơi làm việc. Cổ phiếu rất dễ kiểm tra, theo dõi và vẽ biểu đồ, và cũng là một đề tài có thể mang ra thảo luận với đồng nghiệp, bạn bè và gia đình.
Tuy nhiên, rắc rối là như các cá nhân đã chứng minh, có thể chọn được cổ phiếu tăng giá. Nhưng đó chỉ là một trò chơi trong đó đan xen các tỷ lệ thắng và thua, và có nhiều biến số bạn có thể đếm được trong trò chơi, ngoài ra ở đó kiến thức và sự chăm chỉ thường không quyết định sự thành công. Đó là một trò chơi dại dột.
Nếu bất chấp tất cả những điều này, bạn vẫn quyết định đầu tư cổ phiếu riêng lẻ, thì vì lợi ích của bản thân bạn, đừng đi nửa chừng. Hãy hiểu rằng việc bắt đầu luôn khó khăn, bạn cần dành thời gian để học hỏi và biết rõ rằng mức lợi nhuận cao hơn so với với thị trường đang chống lại bạn.
HÃY ĐẦU TƯ VÀO QUỸ CHỈ SỐ
Nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu, hãy đầu tư vào các quỹ chỉ số, ví dụ như Quỹ chỉ số Vanguard 500, mã giao dịch là VOO. Quỹ này mua cổ phiếu của tất cả các công ty trong Standard & Poor (S&P) 500, và giống như hầu hết các quỹ chỉ số, nó là một quỹ có trọng số. Điều này có nghĩa là nếu một công ty tăng trưởng nhanh, thì giá trị thị trường của nó tăng lên và được phản ánh bằng cách tăng tỷ trọng trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư và các công ty đang giảm dần chiếm tỷ lệ nhỏ hơn trong danh mục đầu tư.
Giải thích về mã giao dịch: Đó là tên viết tắt của một cổ phiếu hoặc một quỹ mà bạn có thể đầu tư. Trong phần sau, chúng tôi sẽ trình bày cách thực hiện khoản đầu tư đầu tiên của bạn. Trên thực tế, việc thực hiện khoản đầu tư đầu tiên sẽ liên quan đến việc tìm kiếm một cổ phiếu hoặc quỹ bằng mã giao dịch của nó, sau đó tiến hành mua.
Giải thích về trung bình có trọng số: Giả sử Sean đầu tư 1000 đô la vào hai công ty, với 500 đô la ở công ty A và 500 đô la cho công ty B. Danh mục đầu tư của Sean là 50% công ty A và 50% công ty B. Sau đó, công ty A ăn nên làm ra còn công ty B thì sa sút. Danh mục đầu tư của Sean hiện bao gồm 750 đô la ở công ty A và 250 đô la trong công ty B. Danh mục đầu tư của Sean, vẫn là 1000 đô la, hiện có trọng số khác nhau, với 75% ở công ty A và 25% ở công ty B. Khi danh mục đầu tư bao gồm hàng trăm hoặc hàng ngàn cổ phiếu, công thức toán học này vẫn hoạt động tương tự, chỉ khác là áp dụng trên nhiều công ty hơn.
Điều này mang lại cho nhà đầu tư ba lợi thế giúp anh ta thành công. Đầu tiên, nó đảm bảo rằng việc một công ty đi xuống không thể xóa sạch toàn bộ danh mục đầu tư. Thứ hai, nó đưa nhà đầu tư đến nhiều công ty khác nhau, cho phép những công ty đang phát triển nhanh chóng đóng góp vào danh mục đầu tư của họ với trọng lượng ngày càng tăng. Thứ ba, và rất quan trọng, chi phí vận hành các quỹ chỉ số rất rẻ và kết quả là các quỹ chỉ số có mức phí thấp hơn so với các quỹ tương hỗ được quản lý theo cách chủ động.
Nhiều quỹ đầu tư có các nhà quản lý quỹ (như Matt, người mà chúng ta đã nhắc đến) cố gắng tìm các cổ phiếu tăng trưởng nhanh hơn so với phần còn lại của thị trường. Mặc dù có rất nhiều nghiên cứu và dữ liệu cho thấy rõ rằng đầu tư vào các quỹ được quản lý chủ động mang lại lợi nhuận thấp hơn hơn so với đầu tư vào các quỹ chỉ số, hàng triệu người vẫn đầu tư vào các quỹ tương hỗ được quản lý theo cách chủ động.
Giải thích về quỹ được quản lý theo cách chủ động: Trong một quỹ được quản lý theo cách chủ động, một người quản lý quỹ sẽ huy động được rất nhiều tiền và cố gắng chọn những cổ phiếu tốt hơn các cổ phiếu khác trên thị trường. Những người quản lý quỹ sẽ thu phí cho dịch vụ của họ. Ví dụ, một người quản lý quỹ tăng trưởng của YouTube có thể huy động 100 triệu đô la từ hàng ngàn nhà đầu tư nhỏ và cố gắng chọn một số công ty công nghệ sẽ tăng giá trị. Đổi lại, các nhà đầu tư có thể trả cho anh ta 1% khoản đầu tư của họ mỗi năm, trong trường hợp này là 1 triệu đô la mỗi năm. Như chúng tôi đã trình bày trước đó, hầu như không ai có thể chọn các cổ phiếu luôn đánh bại thị trường trong thời gian dài và ngay cả khi họ đã đánh bại thị trường 0,5% hoặc hơn, giá trị tăng thêm mà họ cung cấp bị giảm bởi 1% phí quản lý quỹ. Cố gắng tìm một người quản lý quỹ có thể đánh bại các nhà quản lý quỹ khác về hiệu suất đầu tư trong nhiều năm có lẽ còn khó hơn so với cố gắng chọn các cổ phiếu sẽ tăng nhanh hơn mức trung bình của thị trường. Chiến lược này không hề có bằng chứng về khả năng thành công. Ngược lại, các quỹ chỉ số nổi tiếng như Vanguard và Fidelity thường tính chi phí cực thấp từ 0,05 đến 0,07%. Những khoản phí này thấp một cách hợp lý. Chính những khoản phí thấp này mang lại cho các nhà đầu tư quỹ chỉ số một cơ hội tuyệt vời để đạt được lợi nhuận phản ánh sát sao thị trường nói chung.
Giải thích về S&P500: S&P500 là tổng hợp của một số trong 500 cổ phiếu lớn nhất đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ. Nhiều nhà đầu tư thích đầu tư vào các cổ phiếu trong S&P500 vì họ nghĩ rằng đầu tư vào các doanh nghiệp lớn của Mỹ đã là một công thức chiến thắng trong hơn 100 năm.
Đầu tư quỹ chỉ số có thể là cách đơn giản nhất và dễ tiếp cận nhất cho các nhà đầu tư mới để đầu tư khoản tích lũy của họ một cách thông minh.
Cách đầu tư vào một quỹ chỉ số
Để đầu tư vào một quỹ chỉ số, hãy ghé thăm một nhà đầu tư hoặc nhà môi giới lớn, chi phí thấp, chẳng hạn như Fidelity, Scottrade, E * TRADING hoặc Vanguard. Một lựa chọn khả thi khác là Robinhood, một ứng dụng di động cho phép các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu miễn phí. Sau khi đăng nhập, các công ty này sẽ cung cấp hướng dẫn để giúp bạn thiết lập tài khoản môi giới, kết nối tài khoản ngân hàng và chuyển số tiền bạn muốn đầu tư vào tài khoản môi giới mới. Hãy chắc chắn về việc bạn đã thực hiện nghiên cứu của riêng bạn về các quỹ chỉ số và chọn một hoặc một số đại diện cho các doanh nghiệp lớn của nền kinh tế. Sau đó làm theo các hướng dẫn trên trang web hoặc ứng dụng của công ty quản lý đầu tư hoặc môi giới để mua chứng chỉ quỹ của quỹ chỉ số. Hãy nhớ rằng, bạn sẽ cần biết mã giao dịch của cổ phiếu hoặc quỹ mà bạn muốn mua và số lượng cổ phiếu hoặc số tiền mà bạn muốn đầu tư. Nếu bạn đang đầu tư 1000 đô la chẳng hạn, và cổ phiếu có giá 100 đô la, thì bạn sẽ mua 10 cổ phiếu.
Kết luận
Đầu tư vào thị trường chứng khoán, và cụ thể hơn, vào các quỹ chỉ số, sẽ không giúp bạn trở nên giàu có nhanh chóng. Nhưng, một kết quả trung bình khá có thể đạt được với rất ít nỗ lực. Thực tế là lợi thế của loại tích lũy tài sản này là khá dễ dàng và không khiến bạn phải hao tâm tổn sức. Nếu bạn theo đuổi con đường này, hãy hiểu rằng cách duy nhất bạn sẽ thúc đẩy tự do tài chính sớm là liên tục tăng chênh lệch giữa thu nhập kiếm được và chi tiêu của bạn. Bạn sẽ phải liên tục kiếm tiền nhiều hơn và chi tiêu ít hơn để cuối cùng đạt đến điểm mà các khoản đầu tư chứng khoán có thể mang lại tự do tài chính cùng với tỷ lệ rút tiền an toàn.
Mặc dù mọi quy tắc đều có ngoại lệ, nhưng lịch sử đầu tư chứng khoán đã chỉ ra rằng đầu tư vào các quỹ chỉ số cho lợi nhuận tốt hơn việc cố gắng chọn một người quản lý quỹ để quản lý tiền cho mình, và rằng trên thực tế chỉ có rất ít cá nhân sẽ đạt được thành công lâu dài khi đầu tư vào thị trường chứng khoán đạt được lợi nhuận cao hơn lợi nhuận được tạo ra bởi các quỹ chỉ số.
Nếu bạn có thể tiết kiệm trung bình 25.000 đô la mỗi năm, ngoài lợi nhuận đầu tư, bạn có thể đạt được tự do tài chính sớm (~ 500.000 đô la) trong 12 năm với chiến lược này, thời gian sẽ là 8 năm, nếu bạn có thể tiết kiệm tới 50.000 đô la mỗi năm. Nếu bạn theo đuổi chiến lược đầu tư này như là phương tiện chính để bạn tích lũy tài sản, hãy hiểu rằng bạn sẽ cần tập trung nỗ lực rất nhiều vào tăng thu nhập và giảm chi tiêu để đạt được mục tiêu của mình.
