Có một cổ phiếu IPO và niêm yết với giá cực cao và bán cho tây với giá này. Nhưng ngay phiên niêm yết đầu tiên, giá đã giảm kịch biên độ 20%, và giảm liên tục trong nhiều phiên sau đó.
Người ta nói rằng, bây giờ tây cũng chơi trò cho vay giá cao. Hôm nay mua cổ giá khủng nhưng thời gian sau được cam kết mua lại với giá cao hơn nhiều. Việc tây mua giá cao được cho là với mục đích làm điểm tham chiếu cho định giá cao của cổ phiếu.
Nhưng thực tế thị trường giờ cũng khôn rồi. Giá sẽ giảm mạnh về giá trị thật. Việc bán rồi cam kết mua lại cũng không còn là điểm tham chiếu giá cổ phiếu nữa. Bởi lẽ BÁN TÁI MUA là hoạt động ĐI VAY, mà lại đi vay giá cao. Công ty thiệt, cổ đông hiện hữu thiệt.
Việc bán tái mua ở ta đâu có hiếm. Giống kiểu bạn có cái iPhone giá 30tr, mang đến bán cho hiệu cầm đồ với giá 40tr, sau đó 2 tuần mang 50tr đến mua lại. Đơn giản chỉ là mang cái iPhone cộng thêm sổ hộ khẩu đến cầm đồ vay 40tr, sau đó 2 tuần trả gốc 40tr và lãi vay cắt cổ 10tr. Điều này không có nói lên giá trị của cái iPhone là 50tr (khi mua lại). Vậy giá cổ phiếu bán đi rồi cam kết mua lại giá cao cũng chẳng nói lên điều gì cả.
Giọt nước tràn ly trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008 là sự phá sản của Lehman Brothers. Sau đó người ta phát hiện ra Lehman đã lợi dụng nghiệp vụ Repo 105 (bán giá 100 mua lại giá 105 sau 7 ngày) để làm đẹp BCTC, che dấu tình trạng thanh khoản tồi tệ. Bản chất Repo 105 là ĐI VAY, nhưng Lehman đã ghi thành doanh thu, giấu các khoản vay.
Bài của mình về vụ Repo 105 của Lehman trên cafef vào tháng 3/2010 http://m.cafef.vn/.../gian-lan-ke-toan-trong-vu-pha-san... Dạo này thích đào lại bài ngày xưa, chắc nội dung không bao giờ cũ
Clip trên VTV3 về vụ Lehman 2008: https://youtu.be/no3D1We059w
Gian lận BCTC với Repo 105 trên VTV3: https://youtu.be/koFBto1ixg8
